內地加強對互聯網平台監管，科企業務增長頓時失速，重磅股騰訊（00700）昨收市後公布上季業績，收入及盈利均遜市場預期，非國際財務報告準則股東應佔盈利更是10年來首次倒退，按年跌2%，至317.5億元（人民幣．下同）。儘管10月上線的《英雄聯盟手遊》開局表現強勁，但外界預計因為遞延入賬，需要數月後才能反映。集團同時預告，廣告業務弱勢將維持幾個季度，為本季業績增添不確定性。
績前股價炒高4% ADR回吐
騰訊第三季收入為1423.7億元，按年升13%，低於市場預估的1454億元，亦是2004年上市以來最慢增速。昨天近5億元北水掃入騰訊，公布業績前股價急升19.6港元（4.2%），收報483.6港元。ADR表現疲軟，折算收報481.83港元，較港低0.37%。
上季集團欠缺大型遊戲推出市場，加上未成年人網遊限制收緊，騰訊手遊收入增幅放緩至9%，錄得425億元，電腦遊戲收入則按年增長1%至117億元。值得留意是，騰訊首次把本土遊戲及國際遊戲收入全部呈列，「以反映國際市場遊戲業務規模的不斷擴大」。本土遊戲季度收入按年增長5%至336億元，國際遊戲收入升20%至113億元，意味國際市場已貢獻逾三成遊戲收入。
廣告收入遜色 預告幾季續弱
內地嚴管未成年人打機，騰訊已推出多項措施配合監管。按最新數據，今年9月，未成年人在騰訊本土市場遊戲時長的佔比為0.7%，較去年同期的6.4%顯著下降，流水佔比由4.8%回落到1.1%。
主席馬化騰稱，第三季包括本土遊戲在內的互聯網行業，以及部分廣告主行業已適應監管及宏觀經濟發展形勢變化。騰訊積極擁抱新的監管環境，相信能有助行業邁向更持續發展的軌道。總裁劉熾平補充，監管收緊不單在中國，在全球都將成為新常態，當行業逐步適應監管措施，即使再有新規出台，影響也會愈來愈少。
面對宏觀挑戰及監管政策，騰訊廣告業務同樣承壓，上季整體收入僅按年增長5%至225億元，主要因為教育、保險和遊戲等行業的廣告需求疲弱。首席戰略官James Mitchell預計，廣告價格在未來幾季依然疲弱，復甦步伐將取決於監管變化及宏觀環境的挑戰。
新手遊遞延入賬 難即時貢獻
騰訊上季金融科技及企業服務收入按年增長三成至433億元，劉熾平解釋，雲業務的新增客戶更多是中小企，對ARPU（每用戶平均收入）的提升作用不明顯，但這些企業最終會成長，屆時再進行交叉銷售，利潤率會相應提升。
另一方面，互聯網行業生態互通被視為大勢所趨，劉熾平在業績會回應相關問題時說，即使開放生態可能為騰訊帶來一些商業機會，仍需要考慮如何保護用戶，減少對用戶體驗的損害，亦要保證分享至平台的內容合規。再者，對外開放生態會否衝擊體系內的中小企業，都是需要考慮的問題。
市場關注騰訊本季遊戲業務能否在《英雄聯盟手遊》帶動下復甦，交銀國際互聯網行業分析員谷馨瑜估計，《英雄聯盟手遊》月收入可達到10億元級別，然而，由於遞延入賬，對騰訊業績的即時貢獻未必如外界預期般大。
騰訊經調整盈利跌2% 十年最差- 信報網站hkej.com - 信報財經新聞
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